[9月21日]指数估值数据(组合配置更抗跌)
文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
今天大盘整体微跌,还是在五星级。
本周不同风格差异较大。
周一价值强成长弱,周二价值弱成长强。
周三又变成了价值强。
地产、红利等价值风格微涨。
其他风格整体下跌。
港股昨天上涨今天也变成下跌。
这种分化走势,像主动优选、指数增强,也跑赢了大盘指数。
风格差异变化的阶段,分散配置,会让持仓更稳定。
如果觉得自己持有波动大,或者不好自己分配,也可以走组合的方式。
1. 有朋友问,这一轮5星级,低估的品种是啥呢?
品种有很多,但是从大类风格上,不同品种,可以归入到:大盘小盘,成长价值。
例如:
300类指数就是大盘风格,中证500、中证1000就是中小盘风格。
银行是价值风格,信息技术通常是成长风格。
目前,
(1)大盘价值:历史最低估值附近
(2)小盘价值:历史最低估值附近
(3)小盘成长:在4月底5.4星级的时候,也是历史最低的估值附近。
5-6月份,小盘成长反弹比较强势,目前在历史最低的10%-13%上下。
(4)大盘成长:估值还不太便宜,主要是部分新能源龙头公司的估值拉高了大盘成长的估值。
2. 那组合怎么配置呢?
大概思路:
(1)分散配置不同风格。
(2)哪一种风格估值相对较低,组合里会提高对应的配置比例。
(3)每季度审视不同风格的投资机会,进行再平衡。
所以今年大多数时间,组合配置价值风格的比例会略高一些。
这种配置方式,组合在下跌走势中,相对会抗跌一些。
1-4月份、7-9月份,主动优选这两个下跌时间段,都显著比大盘更稳定。
今年上线以来,主动优选和指数增强,也是跑赢了同期大盘,且最大回撤小于同期大盘。
3. 当然,这种风格配置也不是一成不变的。
我们的思路,是某一种风格越低估,组合里配置比例会越高。
今年整体成长估值比价值还是高一些,加上是熊市,组合配置价值比例略高,可以起到稳定的作用。
如果未来市场下跌,成长风格估值更低,组合也会提高成长风格的比例,来增加弹性。
例如,在今年5月份,主动优选和指数增强,做了调仓。
在小盘价值、小盘成长估值接近历史最低的时候,增加了中小盘风格的比例。
未来大盘成长估值降下来,也会提高大盘成长的比例的。
只不过现在还没出现这样的机会。
并且投顾组合调仓,都是自动完成的,不需要投资者自己操作,比较省心省力。
4. 每一轮5星级,低估的品种都不一样。
2018年的时候,是成长风格估值比价值风格低。
当时成长风格已经跌了三四年,而价值风格经历了2016-2017年的上涨,推动市场出现过2.9星级。
风水轮流转。
低估的品种也总有上涨的一天。
但不同品种上涨总是有先有后。
分散配置也会让组合整体更稳定,不会错失机会~
5. 【投资者分享】
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银行螺丝钉精心为大家提供的第1996期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。
d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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